पुस्तक-प्रविष्टि जमानत के हो? रूस मा जमानत बजार

वित्तीय बजार क्षेत्रहरु को एक नम्बर पनि समावेश छ। तिनीहरूलाई को - स्टक एक्सचेन्ज। बजार जमानत - आय र redistribution स्रोत। लगानीकर्ताले होनहार कम्पनीहरु र बैंकहरू, आफ्नो वृद्धि बढाने को साझा किन्न। यहाँ परिसंचरण मा वृत्तचित्र र uncertificated जमानत छन्। आफ्नो सञ्चालनको सुविधाहरूको बारेमा र लेखमा छलफल गरिनेछ।

परिभाषा

बजार जमानत - मुद्दा र परिसंचरण मुद्दाहरू को केन्द्रीय बैंक आर्थिक सम्बन्ध को एक सेट। यो पनि शेयर बजार भनिन्छ। वित्तीय अर्थव्यवस्था प्रदान गर्न - बजार को मुख्य उद्देश्य। यो बैंक ऋण को मद्दतले र जमानत मार्फत गर्न सकिन्छ। दोस्रो अवस्थामा, धन लगानीकर्ताले द्वारा विनियोजन छन्:

• विकास छोटो अवधि मा आय उत्पन्न गर्न सक्ने कम्पनीहरु;
• लामो कुन आय र पूँजीकरण sakkumulirovat सक्छ होनहार क्षेत्रहरु, मा।

केन्द्रीय बैंक को प्राथमिक बजार मा मुद्दा को समय मा राखिएको। जहाँ वित्तीय स्रोतहरू mobilized छन् यो छ। जारीकर्ता, लगानीकर्ताले, underwriters, FSFM - को क्षेत्र मा सहभागीहरु। माध्यमिक बजार मा लिन्छ होनहार क्षेत्रहरु मा ठाँउ सीबी बिक्रि, राजधानी निर्देशन। यहाँ, बजार सम्पत्ति पाठ्यक्रम उदीयमान।

RZB कार्यहरु

• अर्थव्यवस्था को क्षेत्रहरु बीच राजधानी को Redistribution।
• विकल्प र अन्य डेरिवेटिव संग वित्तीय जोखिम बीमा।
• निःशुल्क एजेन्ट को संग्रह।
• अर्थव्यवस्था लगानी।
• राजधानी प्रवाह गर्ने आकर्षक उद्योग मा।
• को "लगानी तात्दै।" जमानत परिवर्तन को मूल्य। पछि सम्पत्ति अत्यधिक माग पूँजीकरण बजार, मूल्य लाभ हुन्छ।
• जानकारी प्रदान बजार विकास को स्तर बारेमा।

Issuing सीबी

यो बजार मा साझेदारी को सबै भन्दा साधारण फारम छ। यस्तो सीबी मालिकको सम्पत्ति अधिकार अझ जो गर्न जिम्मेवारी र र्शतहीन कार्यान्वयन, अनुसार व्यवस्था संग; रिलीज को परिणाम हो; खरिद समय बिना अधिकार बराबर स्कोप छ।

केन्द्रीय बैंक issuing द्वारा समावेश:

• कार्य - लाभांश संगठन को परिसमापन पछि संगठनको प्राप्त गर्न व्यवस्थापन सम्पत्ति को शेयर मालिकको अधिकार स्थापित;
• बन्धन - को जारीकर्ता देखि निर्दिष्ट अवधिमा जमानत वा अन्य सम्पत्ति को नाममात्र मूल्य प्राप्त गर्न होल्डरलाई को सही affirms;
• विकल्प - सही होल्डर एक निश्चित मूल्य मा किन्न लागि / निर्दिष्ट समयमा बेच्न साझेदारी को एक निश्चित संख्या प्रदान गर्दछ।

सीबी दुई प्रकारका उपलब्ध Issuing, यो छ:

• प्रमाणपत्र होल्डरलाई बताउँदै;
• गैर-वृत्तचित्र फारम जारी जमानत को - रजिस्ट्रीमा मा धारकों फिक्सिंग प्रदान गर्दछ।

घटना को इतिहास

"पुस्तक-प्रविष्टि जमानत" को परिभाषा अमेरिकी सही आउँछ। पछिल्लो शताब्दीको 80s मा शीर्षक को फरक कानुनी शासन साथ वर्तमान, स्टक प्रमाणपत्रहरू प्रयोग। कला मा। 8-102 संयुक्त राज्य अमेरिका आदि dematerialized फारममा जमानत को अवधारणा परिभाषित: यो एक साझेदारी छ अर्को कागजात प्रतिनिधित्व छ जो छैन जारीकर्ता, को सम्पत्ति भाग लिन र आफ्नो स्थानान्तरण विशेष पुस्तकमा रेकर्ड गरिएको छ।

पहिलो "dematerialized" प्रमाणपत्र फ्रान्स। स्टक र बन्धन को सम्बन्ध मा यस संभावना entrenching 1984 मा देश को कानून। जर्मनी मा, कानून को एक विशेष संस्करण "वैश्विक प्रमाणपत्रहरू" समाधान गरिएको छ।

रूस मा जमानत बजार

पुष्टि को जानकारी प्रविधिहरू फारम को विकास संग सम्पत्ति सही वृत्तचित्र गर्न विद्युतीय परिवर्तन गरिएको छ। यी प्रमाणपत्रहरू पनि जमानत भनिन्छ, तर स्वामित्व को कानूनी नियमहरू तिनीहरूलाई लागू हुन्छ। यो प्रवृत्ति स्पष्ट गतिशीलता प्रतिभूतिकरण झल्काउँछ वित्तीय सम्बन्ध को। कारोबार "dematerialnyh 'सीबी वस्तु मिलाएका छौं। 142-149 को नागरिक कोड को। वितरक, लाइसेन्स अधिकार प्राप्त कम्प्युटर प्रविधिको प्रयोग गरेर रेकर्ड गर्न सक्छ। प्रक्रिया र यी सञ्चालनका नियम कानुन द्वारा नियमन छन्।

Uncertificated जमानत - छ इलेक्ट्रोनिक कागजातहरू। व्यवस्था fixation को प्रक्रिया परिभाषित र तिनीहरूलाई कारोबार पुष्टि गर्नुहोस्। सुरक्षा रेकर्डको लागि जिम्मेवारी रजिस्ट्री अपडेट गर्ने व्यक्ति हुनेछ। यो पनि एक ', केन्द्रीय बैंक "जारी सरकार अधिकारीहरूले यसलाई दर्ता गर्न निर्णय गठन। यो कागजात सही मालिक certifies। यो तीन प्रतिहरू बनेको छ। एक दोस्रो रजिस्ट्रीमा संलग्न छ, मालिक छ, र बाद को रिपोजिटरी हस्तान्तरण गरिएको छ।

यी कागजात को peculiarity को जारीकर्ताको दायित्व जो सबै आवश्यक विवरण समावेश एक विशेष खाता "डिपो" मा प्रविष्टिहरू को फारम, मा व्यक्त गरिएको छ भन्ने छ। यस फारममा, कानून साझेदारी र बन्धन को जारी अनुमति। तर यो तरिका बाहिर विनिमय को बिल को मुद्दा, निषेधित छ।

परिसंचरण समस्या

घरेलु कानून पनि "dematerialnye" जमानत प्रयोग गर्न अनुमति गरिएको छ। AO गर्दा उत्सर्जन मात्र पुस्तकहरू आफ्नो रिलीज दर्ता गर्नै पर्छ, र प्रकारका को तयारी मा खर्च गर्न सकिँदैन। अल्पकालीन सरकारी बन्ड - uncertified सीबी अर्को उदाहरण। व्यवस्था उत्सर्जन यस फारममा प्रमाणपत्रहरू को सबै प्रकार अनुमति। तर कानुनी शासन यसलाई अवस्थित छैन विवाद। सबै मुद्दाहरू कला को प्रावधान आधारमा समाधान गर्दै हुनुहुन्छ। 28 यी वस्तुहरु को स्वामित्व कुराहरू रूपमा साथै बित्दै कि stipulates जो "जमानत बजार मा" संघीय व्यवस्था, को।

कानुनी पक्षहरू

अमेरिकी व्यवस्थामा, सम्पत्ति अधिकारको वस्तु आफूलाई छन्। रूसी कानून लागि, यो दृष्टिकोण अस्वीकार्य छ। अमेरिकी व्यवस्थामा त्यहाँ प्रतिबद्धता अवधारणा छ। तसर्थ, घरेलू बजार को यी नियमहरूको व्याख्याहरु को स्वचालित स्थानान्तरण र विनियमन असम्भव छ। खरिद र जमानत को बिक्री पहिले नै अवस्थित व्यवस्था आधारमा नियमन गर्नुपर्छ।

"केन्द्रीय बैंक द्वारा नियमन गर्ने CG आरएफ उत्सर्जन मुद्दाहरू परिवर्तन» नम्बर 78. विनियम जारी गर्न अघि यो कागजात पुस्तक-प्रविष्टि प्रमाणपत्रहरू को रूप मा अस्तित्व को संभावना लागि प्रदान गरिएको छ। सिविल कोड को जमानत को नयाँ अवधारणा कागजातको मुख्य उद्देश्य केही सम्पत्ति अधिकार समाधान गर्न छ कि प्रदान गर्दछ। आफ्नो प्रसारण प्रमाणपत्र बिना सम्भव छ। कला मा। सिविल कोड को 149 जमानत मा अधिकार विशेष रजिस्टर लिपिबद्ध छन् stipulates। र यो पहिले नै साधन को कार्य को एक लागि सानो अर्थमा बनाउँछ।

व्यवस्थाको यी प्रावधान विश्लेषण, यो निष्कर्षमा सकिन्छ कि पुस्तक-प्रविष्टि जमानत - सम्पत्ति अधिकार, जो एक सामान्य नियम रूपमा, वा रजिस्ट्री प्रविष्टिहरू फिक्सिंग द्वारा प्रमाणित गर्न सक्नुहुन्छ।

घरेलू जमानत बजार को समस्या समाधान गर्ने उपायहरू

1. shareholdings को Redistribution, रूस मा बहाली र उत्पादन को विकास को लागि मौद्रिक स्रोतहरू निर्देशन।
2. राजनीतिक अस्थिरता, आर्थिक संकट विजयी।
3. कानून को सुधार।
4. प्रभावकारी निगरानी प्रणाली को शेयर बजार को मोडेल को अन्तिम विकल्प, replenishment स्रोतहरू को परिभाषा, गठन: राज्य को भूमिका बढ्दै।
5. प्रमाणित र uncertificated जमानत मा आफ्नो लगानी सुरक्षित गर्नुहोस्।
6. को डिपजिटरी, केिकलयिरग र एजेन्सी नेटवर्क को विकास, जो कागजातहरू को आन्दोलन रेकर्ड।
7. को जारीकर्ता बारेमा जानकारी वृद्धि। बजार मूल्यांकन संकेतक को एक साधारण प्रणाली को स्थापना, को मूल्यांकन को परिचय, कि लगानीको वस्तु अर्थव्यवस्था केही क्षेत्रहरु विशेषज्ञ मिडिया नेटवर्क को विकास।

युरोपेली मोडेल को सुविधाहरू

अमेरिकी बजार - सबैभन्दा पूर्वाधार, लाभकारी, पूँजीकरण, गति, लिक्विडिटी को स्तर मा विकास गरे। नियामक रूपरेखा 30-एँ को आर्थिक संकट पछि तल राखे थियो। गत शताब्दीको। एकै समयमा पैसा व्यवस्थापनको अवधारणा संशोधित गरिएको छ। हामी एक व्यवस्था (1933) "केन्द्रीय बैंक मा", (1934) र अन्य कार्यहरू "स्टक एक्सचेन्ज मा" अधिनियमित। त्यसैले, आज uncertificated जमानत खुलेर संयुक्त राज्य अमेरिका मा बारी।

पश्चिमी युरोपेली बजार अमेरिकी गर्न कमसल यद्यपि, थप प्रभावकारी घरेलू कार्य गरिएको छ। एक मेगा-नियामक को यो ठूलो उपलब्धि मा, आफ्नो काम समायोजित। केही कार्यहरु सूची प्रदर्शन गर्न प्रत्येक वित्तीय बजार क्षेत्र। र राजधानी अभाव को मामला मा स्रोतको redistribution हुन्छ। यी सबै कार्यहरू प्रासंगिक मंत्रालयहरु (वित्त र आर्थिक मामिला) द्वारा छन्।

वैश्विक जमानत बजार विकास रुझान

• सम्पत्ति एकाग्रता - संसारको सबैभन्दा ठूलो एक्सचेन्जहरू मा व्यावसायिक सहभागीहरू मा राजधानी को एकाग्रता। यो प्रमाणपत्र को विश्वसनीयता र लिलामी को आयोजकहरु बढ्छ।
• वैश्वीकरण - केन्द्रीय बैंक मुद्दाहरू को तीव्र वृद्धि।
• बजार कम्प्यूटरीकरण - नयाँ प्रविधिहरू र आफ्नो स्थिर अद्यावधिक, कुनै पनि निवेशक उपलब्ध संचार को माध्यम प्रदान को प्रयोग।
• विनियमन को बलियो - कारण आवश्यकता लगानीकर्ताले को अधिकार, सुरक्षा को कागजात, जारीकर्ता, को शेयर बजार को पारदर्शिता को विश्वसनीयता सुधार गर्न, कम्प्युटर डाटा प्रोसेसिंग सिस्टम को सुरक्षा।
• इन्टरनेट प्रविधिहरू को परिचय।
• नयाँ उपकरण, प्रणाली र पूर्वाधार फैलाउने।
• प्रतिभूतिकरण - परम्परागत प्रकारका (बचत र जम्मा) केन्द्रीय बैंक बाट रकम को संक्रमण, illiquid सम्पत्ति सँगै ल्याउन र परिसंचरण तिनीहरूलाई बारी।
• विलय र यसको भागीदार आदानप्रदान प्रमुख अधिग्रहण।

सीबी बोक्ने VS दर्ता कागज

एक समय को लागि रूसी संघ को सबै जमानत नै नियमहरु द्वारा शासित। अधिकार होल्डर कानून स्वतन्त्र प्रमाणपत्रहरू को लापता पछि प्राप्त मूल्य परिमार्जन मा। यस्तो कागजातहरू कुराको गुण मा लिने छैन, तर निर्धारण को विधि परिवर्तन गर्नुहोस्। फलस्वरूप, त्यहाँ मालिकहरूको चासो सुरक्षा सुधार गर्न आवश्यक छ। "प्रतिस्थापन" कागज वाहक क्लासिक दर्ता प्रमाणपत्र को लापता गर्न जान्छ। बोक्ने जमानत को गैर-वृत्तचित्र फारम शायद देखिन्छ। एक "dematerialized" अर्डर तर कानून द्वारा निषेधित छैन (कला। सिविल कोड को 149), तर व्यापक हुने छैन। तसर्थ, केवल issuing सीबी कागजातनगरिएकोत्रुटि रहनेछ।

निष्कर्षमा

रूस मा जमानत बजार, अर्थव्यवस्था को वित्तीय विकास प्रदान गर्न संचालित। पछाडि मा पुस्तक-प्रविष्टि फारममा प्रमाणपत्रहरू छन्। वास्तवमा, यो नै पाइ, कम्पनी मा सम्पत्ति मालिकको योगदान, निश्चित रजिस्ट्री प्रविष्टिहरू हस्तान्तरण को तथ्यलाई पुष्टि गर्छ जो।